力高集团01622.HK(7月30日)发行2.2亿美元优先票据

  力高集团01622.HK(7月30日)发行2.2亿美元优先票据

  今开:3.470最高价:3.54052周最高:5.157成交量:493.40万外盘:172.60万昨收:3.460最低价:3.43052周最低:2.967成交额:1716.88万内盘:320.80万总股本:35.52亿港股本:35.52亿市净率:2.160每股收益:0.33股息率:0.93%总市值:125.02亿港市值:125.02亿市盈率:10.820每股净资产:1.629换手率:0.14%

  7月31日,力高集团发公告称,已于7月30日发行2.2亿美元优先票据,所得款项用于现有债务再融资。

  本次发行票据到期日为2022年8月6日,票面利率为11%,与此同时,发售价为本金额的96.784%(两年期),这意味着实际利率达到12.608%。

  2019年力高有息负债大幅增加,从负债结构看,高利率的优先票据与私募票据占比最大,平均借款成本则从2018年的7.13%一举升至9.33%。

  目前的力高集团正面临着大量债务的集中到期,其现金已不足以覆盖一年内到期的有息负债。

  负债集中到期 发债利率高企

  此前的5月20日,力高集团刚刚发行了一笔1.5亿美元优先票据,票面利率13%,发售价为本金金额的96.856%(三年期),实际利率高达14.048%。

  根据Wind统计数据,7月以来截至23日,内地房地产企业发行的24笔海外债,票面利率中位数为7.3%,力高高达11%的票面利率及高达96.784%的发行折价率都是比较罕见的。

  目前的力高集团正面临着大量债务的集中到期。2019年末其总借款为167.83亿元,较前一年增加57.23亿元。其有息负债中占比最大的是高利率的优先票据与私募票据,定期银行贷款只占一小部分。高达120.88亿元的债务将于一年内到期,占比达到72%。而公司账面现金为110.94亿元,不足以覆盖短债。

  截至2019年末,力高集团资产负债率达到84.61%,较前一年增加3.57个百分点。平均借款成本则从2018年的7.13%升至9.33%。

  2019年底媒体报道合肥项目的违规也从一个侧面反映出力高集团的偿债压力,力高集团在2017年5月与安徽前城股份有限公司(下称“前城股份”)就肥东县两地产项目进行合作过程中,力高集团采取虚构项目资金需求手段,将来自于交行安徽分行1.01亿元贷款回流到集团。

  权益销售占比低于50%

  2019年负债大幅增长与公司的扩张有关。截至2019年末,力高集团总土储为1456万平方米,同比大增45.7%,土储货值达到1218.9亿元。

  过去一年伴随着力高集团扩张的背后,是较低的权益占比。标普2019年的报告预计,未来2年力高地产的权益比例将下降至50%-55%,权益比例2017年约为70%,2018年为57%。

  而今年前六个月,力高集团实现合约销售额130.18亿元,同比增长190.3%。根据克而瑞榜单数据,权益销售额仅为63.9亿元,权益占比仅为49%。

  标普认为,随着力高将业务拓展至新的城市,以及权益比例的降低,公司将面临更大的执行风险,通过联合营开发的项目尤其如此。

  7月31日早间,力高地产集团有限公司公告宣布,发行2022年到期的2.2亿美元11.0%优先票据。

  观点地产新媒体查阅公告得知,于2020年7月30日,力高集团该公司连同附属公司担保人与瑞信、瑞银、巴克莱、法国巴黎银行、海通国际、渣打银行、德意志银行、香江金融、东方证券(香港)、东亚银行有限公司等就票据发行订立购买协议。

  待达成若干完成条件后,力高集团将发行本金总额为2.2亿美元的票据。除非根据其条款提前赎回,票据将于2022年8月6日到期。票据的发售价将为票据本金额的96.784%。

  另外,票据将于2020年8月6日起(包括当日)按年利率11.0%计息,每半年于各年2月6日及8月6日到期后支付,自2021年2月6日开始。

  力高集团表示,公司有意将票据发行的所得款项净额用于为其若干现有债务再融资。但公司或会因应市场状况的变化而调整其计划,并重新分配所得款项净额的用途。

  力高集团(01622)发布公告,公司拟就以美元计值的有担保定息优先票据进行国际发售。公司将向新交所申请票据于新交所上市及报价。

  公司有意将建议票据发行的所得款项净额用于为其若干现有债务再融资。公司或会因应市场状况的变化而调整其计划,并重新分配所得款项净额的用途。

  力高集团(01622-HK)公布,建议发行以美元计值的优先票据。建议票据发行完成与否视乎(其中包括)市场状况及投资者兴趣而定。

  公司有意将建议票据发行的所得款项净额用于为其若干现有债务再融资。公司或会因应市场状况的变化而调整其计划,并重新分配所得款项净额的用途。

  公司将向新交所申请票据于新交所上市及报价。

  7月30日,力高集团发布公告称,拟就以美元计值的有担保定息优先票据进行国际发售。票据拟由附属公司担保人担保。

  于公告日期,尚未落实建议票据发行的本金额、利率、付款日期及若干其他条款及条件。待落实票据的条款后,预期瑞信、瑞银、巴克莱、法国巴黎银行、海通国际、渣打银行、德意志银行、香江金融、东方证券(香港)、克而瑞证券、东亚 银行有限公司、附属公司担保人与力高集团将订立购买协议。

  力高集团有意将建议票据发行的所得款项净额用于为其若干现有债务再融资。此外,力高集团将向新交所申请票据于新交所上市及报价。


返回顶部